Em novembro de 2019, entrou o primeiro valor registrado no meu histórico de proventos:
R$ 190,69.
No mês seguinte, vieram R$ 482,25.
Em janeiro de 2020, R$ 521,40.
Olhando hoje, são valores pequenos. Mas havia algo ali que me chamou atenção desde o começo: uma parte do patrimônio começava a produzir dinheiro sem que fosse necessário vender os ativos que estavam na carteira.
Continuei acompanhando.
Mês após mês.
Primeiro vieram os R$ 500.
Depois os R$ 1.000.
Mais adiante, R$ 2.000, R$ 3.000, R$ 4.000…
Até chegar a junho de 2026, quando a Carteira do Finanças Diretas recebeu R$ 6.331,88 em proventos, o maior valor mensal registrado até agora.
Entre aqueles R$ 190 de novembro de 2019 e os mais de R$ 6 mil de junho de 2026 há quase sete anos de construção de patrimônio.
Mas seria fácil demais resumir essa história dizendo:
“Esse é o poder dos juros compostos.”
Não é tão simples.
Nesse período houve novos aportes, reinvestimento dos próprios proventos, compra de novos ativos, crescimento de algumas posições e mudanças na composição da carteira. Além disso, empresas e fundos imobiliários não distribuem necessariamente os mesmos valores ao longo do tempo.
Então esta nova série do Finanças Diretas não vai servir apenas para mostrar quanto caiu na conta.
Quero usá-la para acompanhar uma pergunta mais interessante:
como evolui, ao longo dos anos, a renda produzida por uma carteira real de ações e fundos imobiliários?
Este é o ponto de partida.
Antes dos números: o que considero proventos nesta série?
É importante definir isso agora porque pretendo manter a mesma metodologia nos próximos acompanhamentos.
Nesta série, entram os valores efetivamente recebidos pela Carteira do Finanças Diretas provenientes de:
- dividendos de ações brasileiras;
- juros sobre capital próprio e outros proventos de ações;
- rendimentos distribuídos por fundos imobiliários.
Os valores são aqueles registrados como recebidos no controle da carteira.
Não entram:
- Tesouro Direto;
- CDBs ou outros investimentos de renda fixa;
- previdência;
- juros de saldo em conta;
- rendimentos dos investimentos no exterior;
- valorização das ações ou das cotas dos FIIs;
- lucro ou prejuízo obtido na venda de ativos.
Portanto, quando eu escrever que a carteira recebeu R$ 6 mil em determinado mês, isso não significa que todo o patrimônio produziu R$ 6 mil de renda.
Estamos acompanhando apenas uma parte específica da carteira: os fluxos distribuídos pelas ações brasileiras e pelos fundos imobiliários.
Essa separação será importante para que os números continuem comparáveis no futuro.
Por que acompanhar os proventos separadamente?
Durante muito tempo, a forma mais natural de acompanhar investimentos para mim foi olhar para o patrimônio.
Quanto há investido?
Quanto a carteira cresceu?
Quanto falta para determinado objetivo?
Essas perguntas continuam importantes.
Mas patrimônio e renda não medem a mesma coisa.
O patrimônio responde:
quanto os ativos valem?
Os proventos respondem outra pergunta:
quanto dinheiro esses ativos estão colocando à disposição da carteira sem que seja necessário vendê-los?
A diferença parece pequena, mas não é.
Imagine duas carteiras de R$ 500 mil.
Uma distribui R$ 2 mil naquele mês.
Outra não distribui nada.
Isso não significa que a primeira tenha necessariamente tido retorno melhor.
A segunda pode ter valorizado mais.
Da mesma forma, uma ação pode pagar dividendos e cair de preço no mesmo período. Um fundo imobiliário pode distribuir rendimento e ter sua cota desvalorizada.
Por isso, provento não pode ser confundido com rentabilidade.
Ainda assim, acompanhar esse fluxo tem utilidade.
Principalmente quando uma das ideias por trás da construção patrimonial é chegar, no futuro, a um ponto em que parte das despesas possa ser financiada pela renda produzida pelos investimentos.
Hoje, porém, estamos em outra fase.
A fase ainda é de acumulação.
E isso muda completamente o destino desse dinheiro.
No começo, os proventos eram pequenos
O primeiro registro, como mencionei, foi de R$ 190,69 em novembro de 2019.
Dezembro trouxe mais R$ 482,25.
Assim, os dois primeiros meses da série somaram:
Em 2020, o primeiro ano completo de acompanhamento, foram recebidos:
R$ 7.083,45.
Uma média mensal de:
É interessante olhar para esse número hoje.
Em 2026, existem meses em que a carteira recebe em poucas semanas quase o equivalente a tudo que foi recebido durante os doze meses de 2020.
Mas isso precisa ser entendido corretamente.
Não significa que as mesmas ações e os mesmos FIIs passaram a distribuir dez vezes mais.
A carteira de hoje não é a carteira de 2020.
Mais dinheiro foi investido.
Novos ativos entraram.
Os proventos recebidos puderam ser reinvestidos.
Algumas posições cresceram.
Outras perderam importância.
O que estamos vendo é o crescimento da renda produzida pela carteira, e não uma multiplicação automática do dividendo de cada ativo.
A evolução ano a ano
Até julho de 2026, o histórico ficou assim:
| Ano | Proventos recebidos | Média mensal |
|---|---|---|
| 2019* | R$ 672,94 | R$ 336,47 |
| 2020 | R$ 7.083,45 | R$ 590,29 |
| 2021 | R$ 13.428,61 | R$ 1.119,05 |
| 2022 | R$ 21.670,96 | R$ 1.805,91 |
| 2023 | R$ 29.345,40 | R$ 2.445,45 |
| 2024 | R$ 36.407,84 | R$ 3.033,99 |
| 2025 | R$ 44.436,70 | R$ 3.703,06 |
| 2026** | R$ 39.625,44 | R$ 5.660,78 |
* 2019 considera apenas novembro e dezembro.
** 2026 considera janeiro a julho.
É na coluna da média que a mudança de escala aparece de maneira mais clara.
Em 2020, eram aproximadamente:
R$ 590 por mês.
Em 2021:
R$ 1.119.
Em 2022:
R$ 1.806.
Em 2023:
R$ 2.445.
Em 2024:
R$ 3.034.
Em 2025:
R$ 3.703.
E, nos primeiros sete meses de 2026:
R$ 5.661.
Visto assim, parece uma subida muito organizada.
A realidade mensal foi bem diferente.
Dividendos não funcionam como salário
Uma coisa que esse histórico deixa evidente é que a renda de uma carteira não sobe em uma linha reta.
Em março de 2021 foram recebidos R$ 927,06.
Em abril, menos:
R$ 878,48.
Em maio de 2023 foram R$ 3.137,62.
No mês seguinte:
R$ 2.531,79.
Março de 2025 foi particularmente forte:
R$ 4.489,10.
Abril caiu para:
R$ 3.654,33.
E dezembro daquele ano terminou com:
R$ 5.201,37.
Há uma razão adicional para isso nesta carteira: estamos juntando ações e fundos imobiliários na mesma série.
Os FIIs costumam possuir uma dinâmica de pagamentos mensais muito mais regular.
As ações brasileiras seguem outra lógica. Dividendos e juros sobre capital próprio podem ocorrer em meses específicos, em valores diferentes e, eventualmente, podem existir distribuições extraordinárias.
Por isso, a composição de um mês de R$ 6 mil pode ser bastante diferente da composição de outro mês de R$ 6 mil.
Com a planilha consolidada que estamos usando neste primeiro artigo, não consigo decompor historicamente quanto veio de ações e quanto veio de FIIs.
E não vou tentar estimar.
Quando tivermos essa discriminação nos acompanhamentos futuros, ela poderá ser mostrada separadamente.
Por enquanto, a comparação correta é do fluxo total de proventos recebido.
Então quanto a carteira gera por mês hoje?
Essa pergunta parece simples.
Mas depende de qual número escolhemos.
Em julho de 2026, foram recebidos:
R$ 6.226,41
É correto dizer que a carteira recebeu R$ 6.226,41 em julho.
Não considero correto concluir, a partir disso, que:
“A carteira gera R$ 6.226 por mês.”
Um único mês pode ser influenciado pelo calendário de dividendos das empresas, por distribuições maiores de determinados FIIs ou por eventos que não se repetirão no mês seguinte.
Podemos melhorar a análise olhando para a média de 2026.
Entre janeiro e julho foram recebidos:
R$ 39.625,44.
Dividindo pelos sete meses:
Esse número já descreve melhor o ano atual.
Mas podemos suavizar ainda mais as oscilações usando os últimos 12 meses.
Entre agosto de 2025 e julho de 2026, os proventos somaram:
R$ 58.592,77.
Então:
Agora temos três números:
| Indicador | Valor |
|---|---|
| Julho/2026 | R$ 6.226,41 |
| Média de 2026 | R$ 5.660,78 |
| Média dos últimos 12 meses | R$ 4.882,73 |
Nenhum está errado.
Eles simplesmente medem coisas diferentes.
Por isso, daqui para frente, quero dar uma atenção especial à média móvel dos últimos 12 meses.
Ela reduz o efeito de meses atípicos e permite enxergar melhor se a renda da carteira realmente está mudando de patamar.
A escada dos primeiros R$ 1 mil, R$ 2 mil, R$ 3 mil…
Há outra forma de contar essa história que considero interessante.
Quando cada marca foi ultrapassada pela primeira vez?
O histórico responde:
| Marco | Quando aconteceu |
|---|---|
| Primeiro registro | Nov/2019 — R$ 190,69 |
| Primeiro mês acima de R$ 1.000 | Jan/2021 — R$ 1.223,42 |
| Primeiro mês acima de R$ 2.000 | Mai/2022 — R$ 2.285,71 |
| Primeiro mês acima de R$ 3.000 | Mai/2023 — R$ 3.137,62 |
| Primeiro mês acima de R$ 4.000 | Mar/2025 — R$ 4.489,10 |
| Primeiro mês acima de R$ 5.000 | Dez/2025 — R$ 5.201,37 |
| Primeiro mês acima de R$ 6.000 | Mar/2026 — R$ 6.035,11 |
E o recorde atual aconteceu pouco depois:
junho de 2026 — R$ 6.331,88.
Há algo curioso nessa progressão.
Levamos mais de um ano para sair do primeiro mês acima de R$ 1 mil para o primeiro acima de R$ 2 mil.
Mais aproximadamente um ano até os R$ 3 mil.
O primeiro mês acima de R$ 4 mil só apareceu em 2025.
Mas os R$ 5 mil vieram no fim do mesmo ano.
E os R$ 6 mil apareceram três meses depois.
Isso pode dar a impressão de aceleração exponencial.
Talvez exista alguma aceleração.
Mas precisamos tomar cuidado novamente com a causa.
A carteira também estava recebendo aportes.
Portanto, não podemos observar essa sequência e concluir que o patrimônio simplesmente começou a crescer sozinho.
Quase R$ 193 mil recebidos desde o início
Somando todos os registros desde novembro de 2019 até julho de 2026:
chegamos a:
R$ 192.671,34
Esse valor me chama mais atenção do que o recorde mensal.
Porque ele representa o total de dinheiro que ações e fundos imobiliários colocaram à disposição da carteira durante o período acompanhado.
E aí aparece uma característica importante da fase em que estamos.
Esse dinheiro não precisou sair da carteira para pagar despesas.
Ele pôde continuar participando da construção patrimonial.
Receber provento não significa ficar mais rico naquele instante
Esse ponto merece uma seção própria porque é fácil cair em uma interpretação errada.
Dividendo não é dinheiro que aparece do nada.
Quando uma empresa distribui parte de seus resultados aos acionistas, recursos estão saindo da companhia e indo para os investidores.
Nos fundos imobiliários, parte dos resultados gerados pelos imóveis, recebíveis ou demais ativos do fundo é distribuída aos cotistas.
Portanto, se recebo R$ 1.000 de proventos, não significa automaticamente que fiquei R$ 1.000 mais rico naquele momento.
O patrimônio já possuía aquele valor econômico de alguma forma.
O que aconteceu foi uma transformação:
parte do retorno deixou de permanecer dentro do ativo e virou dinheiro disponível.
Isso também explica por que não faz sentido comparar uma empresa que distribui muito com outra que reinveste seus resultados e concluir automaticamente que a primeira é melhor.
A pergunta relevante é:
o que está sendo feito com o capital e qual retorno ele consegue gerar?
Aqui, entretanto, existe uma característica da estratégia da carteira:
durante a fase de acumulação, boa parte dos proventos recebidos volta a ser investida.
O que acontece quando os proventos são reinvestidos?
Imagine um mês em que entram R$ 5.000.
Há duas possibilidades simples.
Na primeira:
R$ 5.000 → consumo.
O dinheiro cumpriu a função de gerar renda.
Na segunda:
R$ 5.000 → novos investimentos.
Agora aquele dinheiro compra novos ativos.
E esses ativos passam a participar dos resultados futuros da carteira.
Suponha, apenas como exemplo didático, que os R$ 5.000 sejam reinvestidos em ativos que, ao longo do tempo, distribuam o equivalente a 8% ao ano.
Isso representaria:
de proventos anuais adicionais, caso aquele nível de distribuição se mantivesse.
Se esses R$ 400 também fossem reinvestidos, o processo poderia continuar.
É aqui que aparece o efeito composto.
Mas perceba a diferença:
o mecanismo existe, mas isso não significa que toda a evolução histórica da carteira foi causada por ele.
Quanto desse crescimento veio do reinvestimento?
Com a tabela que temos hoje, não consigo responder.
E acho importante dizer isso.
Para decompor corretamente a evolução dos proventos precisaríamos conhecer, ao longo de todo o período:
- os novos aportes realizados;
- quanto dos proventos foi reinvestido;
- em quais ativos o dinheiro foi aplicado;
- quantas cotas ou ações a carteira possuía em cada período;
- quanto cada ativo distribuiu por cota ou ação.
Só então seria possível tentar separar:
crescimento por aporte novo
de
crescimento por reinvestimento
de
crescimento dos proventos dos próprios ativos.
A planilha deste artigo responde outra pergunta, e responde muito bem:
quanto dinheiro foi efetivamente recebido mês após mês?
Não quero pedir aos dados uma resposta que eles não conseguem fornecer.
2026 trouxe uma mudança clara de nível
Mesmo sem decompor as causas, podemos comparar períodos iguais.
De janeiro a julho de 2025, foram recebidos:
R$ 25.469,37.
De janeiro a julho de 2026:
R$ 39.625,44.
A diferença foi:
Em percentual:
Ou seja:
nos sete primeiros meses de 2026, a carteira recebeu 55,6% mais proventos do que nos mesmos sete meses de 2025.
Essa comparação é muito mais útil do que colocar lado a lado o ano incompleto de 2026 e os doze meses de 2025.
Ainda assim, há um dado curioso.
Todo o ano de 2025 produziu:
R$ 44.436,70.
Até julho de 2026 já foram:
R$ 39.625,44.
Portanto, em sete meses, 2026 já alcançou aproximadamente:
de todo o valor recebido no ano anterior.
Não sabemos quanto 2026 terminará pagando.
Mas podemos dizer que o patamar observado até aqui é claramente superior ao de 2025.
E se o ritmo atual continuasse?
Essa conta é útil, desde que não seja apresentada como previsão.
A média dos sete primeiros meses de 2026 é:
R$ 5.660,78.
Se simplesmente repetíssemos essa média por doze meses:
Esse número é uma anualização do ritmo atual.
Não é uma estimativa do que necessariamente será recebido em 2026.
Ações podem pagar dividendos maiores ou menores nos meses seguintes.
Fundos imobiliários podem alterar distribuições.
Podem existir eventos extraordinários.
Por isso, o fechamento real do ano será muito mais interessante do que qualquer projeção feita agora.
Ainda não chegamos a R$ 5 mil por mês — pelo menos não da forma que quero medir
Pode parecer estranho dizer isso depois de mostrar vários meses acima de R$ 5 mil.
Mas existe diferença entre:
receber mais de R$ 5 mil em um mês
e
ter uma média de R$ 5 mil por mês.
O primeiro mês acima de R$ 5 mil foi dezembro de 2025.
Em 2026, fevereiro, março, abril, maio, junho e julho também ultrapassaram essa marca.
Mas a média dos últimos 12 meses ainda está em:
R$ 4.882,73
Estamos, portanto, muito próximos de outro marco:
R$ 5.000 de média mensal nos últimos 12 meses.
Esse indicador me interessa mais do que comemorar qualquer mês isoladamente.
Porque, para alguém que pensa em renda futura, estabilidade ao longo do tempo importa mais do que um pagamento excepcional.
Se a média móvel ultrapassar R$ 5 mil e permanecer acima desse nível, aí teremos uma mudança de patamar muito mais significativa.
O objetivo não é maximizar dividendos a qualquer custo
Existe ainda uma armadilha nessa estratégia.
Se começarmos a medir a carteira apenas pelos proventos, surge uma tentação:
comprar sempre o ativo que está pagando mais.
Isso pode ser um erro.
Um dividend yield elevado pode existir porque o preço caiu.
Pode decorrer de uma distribuição extraordinária que não se repetirá.
Pode esconder deterioração do negócio.
Um FII pode estar distribuindo mais do que consegue sustentar no longo prazo.
Uma empresa pode distribuir muito porque possui poucas oportunidades de reinvestimento.
Outra pode pagar pouco porque consegue reinvestir capital com retornos elevados.
Por isso, eu não quero que esta série se transforme em uma competição para ver quanto conseguimos fazer a renda subir de um mês para o outro.
O objetivo continua sendo construir patrimônio de maneira consistente.
Os proventos são uma consequência importante desse processo.
Não o único critério de decisão.
Por que então gosto de acompanhar essa renda?
Porque ela torna uma parte do processo muito concreta.
Patrimônio é um número na tela.
R$ 1 milhão, R$ 1,2 milhão, R$ 1,5 milhão.
É importante, mas abstrato.
Quando uma carteira passa a produzir R$ 500, R$ 2.000 ou R$ 5.000 de proventos, fica mais fácil visualizar o que aquele patrimônio pode representar no futuro.
R$ 5 mil podem pagar parte das despesas de uma casa.
R$ 10 mil podem representar parcela ainda maior.
Em algum momento, o fluxo gerado pelos investimentos pode deixar de ser apenas dinheiro reinvestido e passar a cumprir a finalidade para a qual o patrimônio foi construído.
Ainda não é o caso.
Por enquanto, a máquina continua em fase de construção.
Como esta série vai funcionar daqui para frente
Este primeiro artigo precisava contar a história porque não faria sentido aparecer em agosto de 2026 dizendo apenas:
“este mês recebemos R$ X”.
Agora temos um ponto de partida.
Nos próximos acompanhamentos, pretendo mostrar pelo menos:
Proventos recebidos no mês
Quanto efetivamente entrou.
Comparação com o mês anterior
Útil, mas interpretada com cuidado.
Comparação com o mesmo mês do ano anterior
Normalmente mais interessante por reduzir parte do efeito de calendário.
Acumulado no ano
Quanto já foi recebido desde janeiro.
Últimos 12 meses
Para não depender do calendário anual.
Média mensal dos últimos 12 meses
O indicador que quero utilizar para acompanhar a mudança de patamar da renda.
Quando tivermos os dados detalhados por ativo, também poderemos acrescentar:
quanto veio de ações e quanto veio de FIIs;
quais ativos mais contribuíram para os proventos;
quanto da renda está concentrado nos maiores pagadores.
Isso será especialmente interessante porque receber R$ 5 mil distribuídos entre muitos ativos é diferente de depender de uma única posição para produzir grande parte desse valor.
A conexão com os aportes
Existe ainda uma parte da história que ficará em outro post.
Depois que os proventos entram na conta, surge uma nova pergunta:
para onde eles vão?
Esse é o ponto de encontro entre esta série e o acompanhamento dos aportes do Finanças Diretas.
Em alguns meses, o dinheiro novo poderá ser direcionado para ações.
Em outros, para FIIs.
Ou talvez para outra classe da carteira, caso ela esteja mais distante da alocação que queremos construir.
Portanto, o rendimento recebido por um FII não precisa necessariamente voltar para aquele mesmo fundo.
O dividendo pago por uma ação também não precisa ser reinvestido na própria empresa.
Quando o dinheiro entra, ele volta a competir pelas melhores oportunidades disponíveis dentro da estratégia.
É assim que pretendo tratar os proventos durante a fase de acumulação:
não como renda vinculada ao ativo que a produziu, mas como novo capital disponível para ser alocado.
O ponto de partida
Então fica registrado o início desta série.
Em novembro de 2019:
R$ 190,69.
Em junho de 2026, o recorde mensal até agora:
R$ 6.331,88.
Nos primeiros sete meses de 2026:
R$ 39.625,44.
Desde o início do histórico:
R$ 192.671,34 em proventos recebidos.
A média dos sete primeiros meses de 2026 está em:
R$ 5.660,78 por mês.
E a média dos últimos 12 meses, que será um dos principais indicadores desta série, está em:
R$ 4.882,73 por mês.
São números muito diferentes daqueles do início.
Mas o que me interessa daqui para frente não é apenas descobrir se o próximo mês será maior ou menor.
Quero saber se a capacidade da carteira de produzir renda está crescendo de maneira sustentável.
Quanto será a média daqui a um ano?
Quando os últimos 12 meses ultrapassarão R$ 5 mil de média?
Quanto já terá sido recebido quando chegarmos aos R$ 250 mil acumulados?
Qual parcela dos proventos virá de ações e qual virá dos fundos imobiliários?
E, principalmente, o que acontecerá com essa renda enquanto continuarmos reinvestindo e fazendo novos aportes?
Agora temos uma base para responder essas perguntas.
Voltaremos a ela todos os meses.
Metodologia
A série histórica utilizada neste artigo começa em novembro de 2019 e termina, neste primeiro acompanhamento, em julho de 2026.
Os números correspondem aos valores efetivamente registrados como recebidos de ações brasileiras e fundos imobiliários da Carteira do Finanças Diretas.
São considerados dividendos, juros sobre capital próprio e demais proventos de ações, além dos rendimentos distribuídos pelos fundos imobiliários.
Não fazem parte do levantamento rendimentos de renda fixa, Tesouro Direto, previdência, investimentos no exterior, valorização dos ativos ou ganhos decorrentes de vendas.
Os dados históricos disponíveis neste primeiro artigo são consolidados. Portanto, não é possível separar retrospectivamente, a partir desta tabela, quanto do valor mensal foi pago por ações e quanto foi pago por fundos imobiliários.
Os valores são nominais e não foram corrigidos pela inflação.
A média de 2026 utiliza os sete meses disponíveis:
A média dos últimos 12 meses considera agosto de 2025 a julho de 2026:
A comparação entre 2025 e 2026 utiliza janeiro a julho de ambos os anos:
O crescimento do valor recebido ao longo dos anos não deve ser interpretado como crescimento equivalente dos dividendos ou rendimentos por ação ou cota. A carteira recebeu novos aportes, reinvestimentos e teve sua composição modificada durante o período.
Este conteúdo tem caráter exclusivamente educacional e registra a evolução da Carteira do Finanças Diretas. Os ativos eventualmente mencionados nos acompanhamentos não constituem recomendação de compra ou venda. Dividendos, juros sobre capital próprio e rendimentos de fundos imobiliários podem aumentar, diminuir ou deixar de ser distribuídos no futuro.